Les investisseurs sont-ils prêts à sauter le pas de l’investissement durable ?
Cela nous semble incontournable, en partant d’un constat simple : gestion de patrimoine et investissement durable ont comme point commun une vision à long terme. Et ce, même si l’on rencontre parfois en Bourse des vents contraires à court terme.
Alors pourquoi cette approche d’investissement n’est-elle pas encore systématiquement demandée ou choisie par les épargnants ? La faute, certainement, à une réglementation qui reste peu lisible pour un investisseur grand public.
On peut aussi considérer que l’offre accessible ne couvre pas forcément bien tous les profils investisseurs, notamment les plus prudents (et on connaît la prudence naturelle des épargnants français). L’offre de fonds actions « à impact » s’est fortement enrichie ces dernières années. Mais d’autres classes d’actifs (indispensables dans une allocation diversifiée, et donc patrimoniale) n’ont suivi le mouvement que plus récemment ou de manière moins marquée : les actifs garantis comme les fonds en euros, les fonds immobiliers ou obligataires…
La réglementation sur l’investissement durable continue de se renforcer, on l’a vu récemment avec l’évolution du label ISR, notamment pour en exclure les énergies fossiles
Les labels permettent de s’y retrouver plus facilement, même si on sait qu’ils sont perfectibles :
- le label ISR du ministère de l’Économie est en recherche d’une plus grande sélectivité, avec cette évolution récente
- on peut citer aussi le label Greenfin du ministère de la Transition écologique, dédié à la finance verte, aux enjeux énergétiques et climatiques
- ou encore le label Finansol (un doyen qui date déjà de 1997 !) qui priorise les enjeux de solidarité, soit par le financement d’entreprises solidaires, soit par le reversement de dons prélevés sur les intérêts générés
Pour autant, l’investissement responsable ne se limite pas à une question de labels : ce serait oublier l’essentiel pour l’épargnant, c’est-à-dire de faire fructifier ses placements, pour financer ses projets de vie.
Concrètement, comment on fait pour construire une allocation patrimoniale ET responsable ?
Il faut déjà suivre des principes valables pour toute allocation d’actifs financiers :
🎯 spécifier son projet pour identifier son horizon de placement et de liquidité
⚠️ mesurer son appétence au risque (le fameux couple rendement-risque)
🌳 et y ajouter une évaluation de ses critères extra-financiers, ou critères ESG (c’est-à-dire les thèmes et objectifs de développement durable que vous souhaitez privilégier : comme la transition énergétique, la protection de la biodiversité, l’inclusion et la lutte contre les discriminations…)
On peut ensuite construire une allocation adaptée à son profil, en s’appuyant sur plusieurs classes d’actifs (actions, immobilier…) complémentaires et diversifiées. Par exemple, si vous avez des besoins de liquidités sous deux à trois ans, vous n’allez pas tout investir en fonds actions (dont la durée de détention est, par nature, supérieure à cinq ans) ; mais vous pourrez utiliser des actifs garantis ou monétaires pour conserver des sommes disponibles et à faible volatilité, en face de cet horizon.
Comment choisir des fonds qui répondent à des exigences d’investissement durable ?
Nous préconisons de vous concentrer sur les fonds « à impact » dont l’objectif est clairement environnemental ou social : ce sont des fonds classés « Article 9 », selon la taxonomie européenne dite SFDR (quand on parle de réglementation peu lisible, là on est en plein dedans 😉).
Au-delà de leur politique de gestion volontariste, ces fonds s’engagent aussi sur la transparence de l’information et sur leurs résultats en matière de durabilité (entreprises exclues, contribution aux objectifs durables…)
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L’univers d’investissement responsable est – par définition – limité, mais il couvre désormais plusieurs classes d’actifs utiles dans la construction d’une allocation diversifiée :
- dans l’univers des fonds actions, il y a du choix pour trouver les thématiques qui vous parlent : par exemple, sur les aspects de transition énergétique, de protection de la biodiversité ou d’une meilleure intégration des personnes handicapées
- deux catégories sont moins connues des investisseurs particuliers, mais elles proposent une approche de long terme intéressante et décorrélée des marchés boursiers : les fonds d’infrastructures (énergie, transports, communication) et les actifs tangibles comme les fonds de terres agricoles ou d’investissement forestier
- en immobilier, l’offre est assez riche, mais il faut être très sélectif en privilégiant les fonds d’investissement dont la politique de gestion est très lisible (par exemple, par la rénovation d’anciens immeubles, sans artificialisation des sols)
- dans les fonds sécurisés, le mouvement s’installe plus doucement : à noter les initiatives récentes de certains assureurs spécialisés en épargne patrimoniale, pour proposer des fonds garantis labellisés ou classés « Article 9 »
- dans les fonds obligataires, le choix est encore très restreint (il y a quelques fonds d’acteurs spécialistes en investissement responsable) et dans la catégorie des fonds structurés on considère qu’à ce jour il n’y pas d’offre grand public répondant suffisamment aux critères que l’on a évoqués
Quelle enveloppe d’investissement privilégier pour un investissement durable ?
Il n’y a pas de solution unique, et une solution financière sur-mesure est généralement composée de plusieurs briques d’investissement complémentaires.
Cependant (et comme souvent) l’assurance vie, du fait de sa souplesse et de son large choix de supports, est une enveloppe adaptée aux projets d’épargne à long terme y compris dans une approche durable : on peut construire une véritable allocation multi-classes d’actifs et la faire évoluer dans le temps, avec les multiples possibilités d’arbitrage (et en étant bien accompagné pour le faire).
Un autre outil patrimonial, toujours trop peu utilisé alors qu’il est idéal pour investir en actions, c’est le PEA (plan d’épargne en actions). Il permet notamment d’investir dans des fonds gérés ou des fonds indiciels (ETF), dans des actions en direct, qui peuvent là aussi répondre à vos critères financiers et extra-financiers.
N’hésitez pas à solliciter un conseiller Mon Partenaire Patrimoine pour vous accompagner dans votre projet d’investissement, pour une solution financière sur-mesure et un patrimoine plus riche de sens.
